Ridurre i costi delle opzioni di titoli per dipendenti (OTD) di milioni di dollari usando lo stesso software utilizzato da FASB per generare i suoi esempi di FAS 123
Imparate come si calcola un reticolo binomiale personalizzato privilegiato da FAS 123 e come si paragona all’ingenuo Black-Scholes. Il creatore del software è un consulente di FASB ed un docente e consulente di analitiche finanziarie, Il software è stato usato dal FASB per creare gli esempi di valutazione in FAS 123. Vedete come il tenere conto del comportamento d’esercizio subottimale dei dipendenti, i tassi di decadenza, i periodi di blackout, il vesting, gli sconti di commerciabilità e gli input variabili nel tempo (volatilità, rendimento del dividendo, tasso privo di rischio, tasso di decadenza e il multiplo del comportamento d’esercizio subottimale) può portare ad una più accurata visone della realtà, a ridurre i costi, ad adeguarsi ai requisiti di FAS 123 e a superare un audit. Osservate come si esegue correttamente una valutazione OTD!
Real Options Valuation, Inc. ha creato diversi software proprietari attraverso i suoi partner, inclusi:
Nella maggior parte dei casi, i nostri servizi comprendono la fornitura di queste soluzioni software ai nostri clienti alla fine del progetto di consulenza. Forniamo anche software, modello e codici analitici personalizzati progettati su misura per la situazione del cliente. Cliccate qui per un esempio di uno studio di caso sull’applicazione di FAS 123 e cliccate qui per scaricare il foglio dei dati del software. Vi preghiamo di contattarci direttamente per ottenere una versione demo del software.
FASB utilizza questo software! La figura sottostante mostra la soluzione dell’esempio di caso fornito in Appendice A87 del Final 2004 FAS 123.
A88. Questo esempio ipotizza che ciascun dipendente riceva un’assegnazione uguale di 300 opzioni. Usando come input gli ultimi sette punti della tabella in alto, il modello di valutazione su base reticolare dell’Entità T produce un valore equo di $14.69 per opzione. Un modello reticolare usa un fattore d’esercizio subottimale per calcolare il periodo previsto (vale a dire, il periodo atteso è un output) invece di essere un input separato. Se un’entità usasse la formula di Black-Scholes-Merton per la determinazione del prezzo di una opzione, il periodo previsto sarebbe usato come un input invece che come un fattore d’esercizio subottimale.”
“Veritas ha modellato la valutazione delle sue opzioni di titoli per dipendenti a scopi analitici usando un reticolo binomiale proprietario e personalizzato sviluppato dal Dr. Johnathan Mun. La valutazione basata sul modello di reticolo binomiale personalizzato ci permette di tenere in considerazione gli impatti di multipli periodi di vesting, del comportamento di esercizio subottimale di dipendenti, dei tassi di decadenza, dei tassi variabili privi di rischio e della volatilità variabile nel corso della vita delle opzioni che sono richiesti ai sensi di2004 FAS 123 pubblicato dal Financial Accounting Standards Board. Non è possibile considerare questi fattori in una valutazione basata sul modello tradizionale modificato di Black-Scholes. Considerando le ipotesi usate da Veritas per modellare la valutazione di opzioni di titoli per dipendenti, sia in base al modello binomiale personalizzato sia in base al quello tradizionale modificato di Black-Scholes, il modello di reticolo binomiale personalizzato ha portato ad una significativa diminuzione della spesa, considerando le linee guide per la quantificazione del costo incluse nella Dichiarazione FAS 123.”
—Don Rath, VP of Tax & Stock Admin., Veritas Software Corp.
“Questo è uno di quei rari libri scritti in previsione ad una modifica importante nell’industria e nell’economia. FAS 123 farà diventare frenetiche molte aziende pubbliche, tuttavia le più furbe stanno identificando l’opportunità per padroneggiare il processo e assumere la guida. La metodologia e gli strumenti sviluppati dal Dr. Johnathan Mun sono collaudati, pragmatici ed offrono un grande valore e beneficio a coloro che li adottano per primi. IBCOL Consulting AG utilizza gli algoritmi e la metodologia del Dr. Mun a causa della loro applicabilità e accuratezza, e i valori equi di mercato che abbiamo ottenuto per i nostri clienti sono significativamente minori che con i modelli tradizionali di Black-Scholes.”
-Dr. Markus Junginger, Managing Partner, IBCOL Consulting
“Dopo un approfondito esame della bozza di presentazione del FASB e dopo aver considerato una varietà di metodologie per la valutazione di opzioni, E*TRADE FINANCIAL ha deciso di implementare un modello di reticolo binomiale in consultazione con il Dr. Johnathan Mun. Abbiamo trovato il lavoro del Dr. Mun sulla determinazione del prezzo delle opzioni di titoli per dipendenti molto prezioso.”
– Naveen Agarwal, Director, Product Management , E*TRADE Corporate Services
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