Réduisez les frais d’options d’achat des employés (Employee Stock Option ou ESO) de millions de dollars en utilisant le même logiciel dont se sert le FASB pour générer ses exemples FAS 123.
Apprenez comment est calculé un treillis binomial personnalisé recommandé pour FAS 123 et en quoi il est différent d’un modèle Black-Scholes naïf. Le créateur du logiciel est conseiller auprès du FASB et professeur et conseiller en analyses financières. Le FASB a utilisé le logiciel pour créer les exemples FAS 123. Découvrez comment la prise en compte des comportements d’exercice sous-optimal des employés, les taux de perte, les périodes d’interdiction, l’acquisition des droits, les réductions pour non-négociabilité et les entrées changeant dans le temps (volatilité, rendement des dividendes, taux hors risque, taux de perte et comportement sous-optimal) permet de refléter la réalité plus précisément, de réduire les frais, d’assurer la conformité aux exigences FAS 123 et de passer un contrôle avec succès. Découvrez comment effectuer correctement l’évaluation des options d’achat des employés.
Real Options Valuation, Inc. a créé plusieurs logiciels propriétaires avec ses partenaires, notamment les logiciels suivants :
Dans la plupart des cas, nos services incluent la mise à disposition de nos clients de ces solutions logicielles à la fin de la mission de conseil, ainsi que la mise à disposition de logiciels, modèles et codes analytiques personnalisés, entièrement adaptés aux besoins du client. Cliquez ici pour découvrir une étude de cas de l’application FAS 123 et cliquez ici pour télécharger la fiche technique du logiciel. Contactez-nous directement pour obtenir une démo du logiciel.
Le FASB utilise ce logiciel ! La figure illustre la solution de l’exemple de cas fourni dans l’annexe A87 de la déclaration finale FAS 123 2004.
A88. Cet exemple suppose que chaque employé reçoit le même nombre d’options, soit 300. En utilisant les 7 derniers éléments du tableau ci-dessus comme entrée, le modèle basé sur treillis de l’entité T produit une juste valeur de 14,69 $ par option. Un modèle de treillis utilise un facteur d’exercice sous-optimal pour calculer la durée attendue (c’est-à-dire que la durée attendue est une sortie), au lieu d’avoir la durée attendue comme une entrée séparée. Si une entité utilise une formule de tarification des options de Black-Scholes-Merton, la durée attendue serait utilisée comme entrée et non comme facteur d’exercice sous-optimal. ”
“Veritas a modélisé l’évaluation des options d’achat de ses employés à des fins analytiques en utilisant un treillis binomial personnalisé propriétaire, développé par le Dr. Johnathan Mun. L’évaluation basée sur le modèle de treillis binomial personnalisé nous permet de prendre en compte l’impact de plusieurs périodes d’acquisition des droits, des comportements d’exercice sous-optimal des employés, des taux de perte, des taux hors risque changeants et des volatilités changeantes pendant la durée de vie de l’option, ce qui est requis par la déclaration FAS 123 2004 du FASB. Il est impossible de prendre ces facteurs en compte dans une évaluation basée sur le modèle Black-Scholes traditionnel modifié. Avec les suppositions utilisées par Veritas lors de la modélisation de l’évaluation des options d’achat des employés basée sur le modèle de treillis binomial personnalisé et sur le modèle Black-Scholes traditionnel modifié, le modèle de treillis binomial personnalisé a produit des dépenses considérablement inférieures, en prenant en compte les directives sur les frais inclues à la déclaration FAS 123.”
-Don Rath, Vice-président de l’administration fiscale et des actions, Veritas Software Corp.
“C’est l’un de ces rares livres/logiciels écrits en anticipation d’un changement majeur dans le secteur et dans l’économie. La déclaration FAS 123 fait paniquer de nombreuses compagnies publiques, mais celles qui font preuve d’intelligence saisissent l’opportunité de maîtriser le processus et de prendre les commandes. La méthodologie et les outils développés par le Dr. Johnathan Mun ont fait leurs preuves, sont pragmatiques et offrent une valeur et des avantages considérables à ceux qui les adoptent précocement. IBCOL Consulting AG utilise les algorithmes et la méthodologie du Dr. Mun pour leur précision et leurs applications, et les justes valeurs du marché que nous avons obtenues pour nos clients sont considérablement inférieures à celles des modèles Black-Scholes traditionnels.”
-Dr. Markus Junginger, Associé directeur, IBCOL Consulting
“Après avoir passé en revue de façon approfondie l’exposé-sondage du FASB et avoir considéré diverses méthodologies d’évaluation des options, E*TRADE FINANCIAL a décidé de mettre en œuvre un modèle de treillis binomial en collaboration avec le Dr. Johnathan Mun. Nous avons trouvé le travail du Dr. Mun sur la tarification des options d’achat des employés extrêmement utile.”
– Naveen Agarwal, Directeur, Gestion des produits, E*TRADE Corporate Services
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